Fed manipuleert rente, koersen, indices en cijfers.

Door Thijs-Wetemans gepubliceerd op Saturday 30 November 13:36

a14d7796ae69f732d9d75341f1fdc422.jpgWelke parameters houdt de Fed in de gaten? Aan welke knoppen draaien ze? Hoeveel ballen houden ze in de lucht? Welke koersen manipuleren ze? En hoe lang kan de Centrale Bank dit nog volhouden? Kan de Federal Reserve de markt voor beleggers en investeerders blijven bedienen? Vragen die mij bezighouden… jou ook? Antwoorden heb ik echter niet, hooguit suggesties.

 

 

Federal Funds rate of basisrente

0% tot 0,25% geeft de Federal Reserve aan banken als die overtollig geld tijdelijk stallen bij de Centrale Bank. Dit is dus eigenlijk niets. Logisch ook want de Fed wil dat de banken dit geld uitlenen om zo de economie te stimuleren. Gerelateerde rentes zijn ook laag waardoor sparen wordt ontmoedigd en lenen juist wordt aangemoedigd. Consumeren en anders beleggen is het devies. Officieel is het bepalen van deze rente het enige instrument van de Fed om een gematigde inflatie van enkele procenten te realiseren. Maar bij deze rentestanden is dit gereedschap volledig uitgewerkt tenzij ze overgaan op een negatieve rente.

dbe8b2498d629a52a779f71e1fe743be_medium.

Grafiek door Thijs Wetemans

 

Rente op staatsobligaties

Deze rente geeft het vertrouwen weer in de VS als economie want als de staatsobligaties gewild zijn, kan de rente op deze schuldpapieren laag blijven. De Fed is inmiddels zelf de grootste opkoper van US-bonds (zie zwarte balk in onderstaande grafiek!) en houdt zo de rente op obligaties kunstmatig laag. Want het lijkt of alle partijen staan te springen voor de T-bonds maar in werkelijkheid valt dit tegen. Hierdoor móét de Fed wel zelf telkens een grote portie kopen mét versgeprinte en digitale dollars, de QE. De schuld van de VS blijft grotendeels gewoon in de VS zelf: broekzak - vestzak. Als de Fed stopt met het zelf kopen (dus stoppen met QE), zal de rente stijgen en daarmee zal ook de rentelast voor de VS enorm toenemen.

fd4541782520a8c82194d844128901ca_medium.

Grafiek door Marketupdate.nl

 

Koers dollar

89cfd5e6969cbb88adb6721649c303c7.jpg

Ook de koers van de dollar geeft het vertrouwen in de USA weer: een sterke (lees: dure) dollar wijst op een solide en stabiel Amerika. Maar producten uit de VS zijn dan duur waardoor de export achterblijft. Dit is nadelig voor de economie en natuurlijk ongewenst. Geloof het of niet: de dollar wordt moedwillig verzwakt. Alle grote economieën proberen op dit moment hun valuta te devalueren. De VS, Europa, Japan en China zijn achter de schermen bezig met een currency war, een valuta-oorlog (video, 2 minuten). De makkelijkste manier is het bijdrukken van verse biljetten wat tegenwoordig met een druk op de knop mogelijk is. De Fed pompt elke maand 85 miljard nieuwe dollars in het systeem, de Quantitative Easing. Een steeds zwakkere dollar holt de koopkracht uit maar van deze negatieve bijkomstigheid wil de Fed niets weten.

 

325638e6942ef72e90a2fab09c5bd0c4.jpgPrijs van goud

Goud moet onaantrekkelijk blijven want een vlucht in goud zou een wantrouwen in de economie betekenen. Let wel: er is een verschil tussen goud op papier (de ETF's) en fysiek goud. De koers van goud wordt de laatste maanden stelselmatig onderdrukt door grote orders op rustige momenten. De prijs van goud zakt dan logischerwijs naar lagere regionen. Wie er achter deze manipulatieve verkopen zit, is niet bekend. Verwacht wordt dat het enkele banken zijn die aan de leiband van de Fed lopen. Overigens bestaat de gehele Federal Reserve System uit een conglomeraat van banken. In feite is het een bedrijf, dus onafhankelijk van de overheid, die naar believen nieuw geld maakt! De president heeft symbolisch een stem in de benoeming van de voorzitter, dat is alles. Lees hier over 100 jaar Fed...

 

Indices als Dow Jones, Nasdaq en S&P500

Zolang de beurzen record na record breken, blijven beleggers en investeerders blij met de QE van de Fed. Een deel van de maandelijkse injectie van 85 miljard dollar komt op de beurs terecht. De indices weerspiegelen allang niet meer de winstgevendheid van de onderliggende bedrijven. Maar wat maakt dat ook uit. Sparen levert niets op dus gelukkig maar dat Wallstreet een genereus alternatief vormt. Dat hier waarschijnlijk een ouderwetse bubble wordt opgeblazen, wil niemand zien. In het recente verleden zorgde de Fed met een rentestijging voor een afkoeling van de economie en de beurzen volgden dan vanzelf. Vanaf september 2009 doet de Centrale Bank dit echter niet meer (zie de eerste grafiek van dit artikel) omdat de economie geen renteverhoging aankan: het bewijs dat de florerende beurs geen afspiegeling is van een bloeiende economie! Als de beurs dreigt te klappen, kan de Fed het PPT in stelling brengen. Het Plunge Protection Team is een afdeling van de Fed die een scherpe daling van beurskoersen opvangt door in te grijpen met grote aankopen.

 

Werkeloosheidscijfer

Deze indicator is belangrijk voor de Fed, althans dat wil men ons doen geloven. Bernanke zegt steeds dat het werkloosheidscijfer onder de 6,5% moet zijn voordat ze QE afbouwen. In dit kader is het belangrijk te weten dat dit cijfer nogal geflatteerd is: werklozen die de moed opgeven en niet langer naar werk zoeken, tellen niet meer mee als werkloze. De ontelbare en laagbetaalde parttime baantjes tellen juist weer wel mee. Volgens sommige bronnen is de werkeloosheid zelfs ruim boven de 20%, in ieder geval meer dan de huidige 7%. Het ligt er maar net aan wat je meet en hoe je het meet.

3dc68ee841d9053e55ec6c0775f713da.jpg

Grafiek door ShadowStats

 

Inflatie

“Wat je meet en hoe je het meet” gaat ook op voor het maandelijkse inflatiecijfer. Ook hier ligt enige verkwanseling van harde cijfers op de loer. De inflatie is een afgeleide van de CPI, de Consumentenprijsindex. Nu wordt in de VS al vaak de term CPlies gebruikt om de leugens en het bedrog rondom dit cijfer te benoemen. De CPI is een mandje met consumentengoederen, diensten en energie maar met de weging van die goederen, en dus de inhoud van het mandje, wordt naar hartenlust geschoven. Noem het creatief boekhouden of manipulatie; het komt op hetzelfde neer. Kijk hier voor de actuele inflatiecijfers van de VS.

20ac5a583399b57d36d4950d7a3d2b5c.jpg

Conclusie

De economie lijkt maakbaar. De Centrale Banken breiden hun takenpakket uit door niet langer het controleren van inflatie als doelstelling te hebben. Nee, het aanjagen van de economie is nu hét doel. Dat dit een hele kostbare operatie is, dat zien ze later dan wel weer. Schulden worden wel weer afgelost als de economie weer op eigen benen kan staan. Of ze laten de schulden op de lange termijn gewoon weg-inflatteren. Hoe dan ook: wij en de komende generaties zullen dit ophoesten of voor hun kiezen krijgen.

Er wordt volop aan de knoppen gedraaid. Helaas weten we niet meer wat waar is, welke cijfers kloppen of wat fictie is. Leven we in een droom en zal die met een harde knal uit elkaar spatten? Volgens de Kondratieffcyclus moet er eens in de ±60 jaar een grote schoonmaak plaatsvinden. Nu de Centrale Banken dit in 2008 hebben voorkomen (of uitgesteld?) is het wachten op de goede afloop van dit experiment (video, 4 minuten). Of blijkt uitstel uiteindelijk toch geen afstel te zijn? Laat de markten gewoon hun werk doen en af en toe op hun bek gaan. Eerlijkheid duurt het langst.

 

Is dit artikel ook voor je familie, vrienden, collega's of volgers interessant?

Deel hem dan makkelijk via e-mail of social media als Facebook, Linked-In, Twitter...

 

29 november 2013, Thijs.

 

UPDATES:

Hier vind je mijn andere artikelen.

© Thijs Wetemans 2013 (voor ieder gebruik van de tekst van dit artikel is toestemming nodig zoals beschreven op http://www.auteursrecht.nl/auteursrecht/22090/ )

Stap over naar Oxxio

Help deze website en onze schrijvers, stap over naar Oxxio als energieleverancier.

Reacties (2) 

Voordat je kunt reageren moet je aangemeld zijn. Login of maak een gratis account aan.
Inderdaad, de grote schoonmaak is nog niet aafgelopen. Door enorm te stimuleren lijkt het nu weer even beter te gaan, maar dat is een hikje in de dalende trend. Er gaan nog te veel bedrijven failliet, en iedereen houd nog de hand op de knip, en er vleigen nog te veel mensen overal uit. Dat gaat zijn weerslag nog hebben.
Vergeet ook niet, dat ook diverse overheden (m.n. gemeenten) met een grote vertragingsfactor nog aan het snijden zijn gegaan. Ook dat krijgt nog zijn beslag.
De (zelfverklaarde) analisten juichen het plafond kapot bij de kleinste lichtpuntjes, maar 'er is voorshands nog geen enkele reden om u níet ongerust te maken'
Goede reactie, helemaal mee eens!